截至3月19日，理想、蔚来、小鹏陆续公布2022年Q4及2022年度财报，但从时间上来说，理想要明显快于蔚来、小鹏，无论是销量还是年报通常最先公布的，可以表现出来更多的自信。
产品越来越多，价格越来越贵，赚钱却越来越辛苦，亏损也越来越大，这是反映在理想汽车财报中的真实写照。
理想最大的变化，是车型的换代。2022年9月，理想汽车宣布停产理想ONE，并于9月、11月陆续开去理想L9、理想L8的交付，前者是理想汽车旗下尺寸最大的SUV，后者则是理想ONE的换代车型。
理想ONE退市后，理想L9、L8成功接棒。交付首月，理想L9交付量过万，连续两个月成为大型SUV市场销冠。理想L8的交付成绩也不错，12月理想L9和理想L8均实现交付量过万，帮助理想成为造车新势力品牌中最快达到月交付量超过2万辆的品牌。从销量层面考虑，理想L9、理想L8的推出都是成功的。
产品线越来越丰富，理想汽车的发展是比较稳健的，但理想面临的挑战并不小。从经营利润来看，2022年理想汽车净亏损20.3亿元，同比增长534.21%。
上文提到，2022年是理想汽车的产品大年，更高端的产品意味着更高的附加值、更高的利润率。按照理想汽车发布的数据，2022年理想L9上险量为40151辆，但实际上理想L9在拉高毛利率上没有达到应有的效果，即使车辆销售毛利率已经大幅回升，但仍低于2021年的22.3%，导致2022年Q4净利润缩水，由2021年的2.96亿元降至2.57亿元。
除此之外，由于新产品开发，2022年理想汽车研发费用同比增加106.3%至67.8亿元，原因在于员工数量增加、整体薪酬变高以及新车型和技术研发活动开支上升。至于在营销及行政费用上，同样由2021年的34.9亿元增长至56.7亿元。
蔚来汽车的情况与理想大抵相同，交付量增长、营业收入增长，但同样无法掩盖亏损的现状。2022年，蔚来全年净亏损144.37亿元，而2021年蔚来净亏损为40.17亿元，同比增长259.4%，简单计算蔚来每卖出一台车预计亏损超10万元。与此同时，蔚来的毛利率也出现大幅下滑，由2021年的18.9%下滑至10.4%，尤其是2022年第四季度，其汽车毛利率仅3.9%。
当然，蔚来亏损大幅扩大的原因也不难分析，一方面是市场经营状况的改变，2022年新能源汽车行业经历了多重挑战，包括原材料价格上涨、缺芯困扰、供应链压力以及愈发激烈的市场竞争，另一方面则是企业发展规划，包括换电站/充电桩建设、新车型研发、新品牌的规划以及新创业务布局等。2022年，蔚来被曝出展开多条线的新业务布局，包括内部代号为“阿尔卑斯”、“萤火虫”的新品牌项目，以及电池、芯片等核心零部件研发项目，甚至即将对外发售蔚来手机。
财报显示，2022年蔚来的研发支出为108.36亿元，较2021年的45.92亿元增长136.0%，而销售及行政费用的支出由2021年的68.78亿元增长至2022年的105.37亿元，同比增长57.6%。作为新势力的头部企业，蔚来在研发和营销方面的支出并不吝啬，这是蔚来亏损持续扩大的原因之一。
在财报电话会上，李斌给自己打了一针鸡血：2023年的销售目标，是在2022年的基础上翻倍。也就是说，蔚来汽车新的一年要至少完成24万辆的交付量，但这一目标要想最终实现，可能并不太容易，毕竟历经过去几年的高速增长后，新能源汽车行业已整体进入到了一个瓶颈期。
与理想和蔚来相比，小鹏更像是另类，发展趋势完全不同。2022年，小鹏汽车净亏损91.4亿元，其中四季度净亏损23.6亿元。亏损扩大的同时，小鹏汽车的毛利率也在下滑，从2021年的12.5%下滑至2022年的11.5%。小鹏汽车解释称，汽车毛利率下滑主要是由于销售折扣增加及材料成本上涨所致。
回顾小鹏汽车2022年整体销量走势，上半年和下半年呈现完全不同的发展态势。2022年上半年，小鹏汽车还以6.89万辆交付量成为造车新势力销冠，而进入下半年，小鹏汽车销量开始滑坡，从6月的15295辆跌至10月的5101辆，连续四个月环比下滑，直至12月才重新踏回万辆交付门槛。据了解，2022年小鹏汽车的交付目标为25万辆，而实际交付量仅12.08万辆，目标完成率不到50%，小鹏汽车由此断送年度销冠头衔，交付量和交付量同比增长幅度也不及蔚来、理想。
除了交付量不及预期，小鹏汽车的股价更是“飞流直下三千尺”。据统计，在刚刚过去的2022年，蔚小理美股均出现大幅下跌，其中小鹏汽车全年跌幅80.25%，是跌幅最大的新势力企业，从50.33美元跌至9.94美元，而蔚来和理想分别下滑69.22%、36.45%。最新显示，目前小鹏汽车股价跌至8.84美元，总市值75.75亿美元。
在此背景下，小鹏汽车于2022年11月30日对内部组织结构进行大幅调整，成立五大虚拟委员会组织，打通公司各条业务线的沟通渠道，以提升协作效率。同时，小鹏汽车联合创始人夏珩辞去公司董事会执行董事职务，原小鹏汽车副总裁李鹏程被任命为小鹏汽车CEO助理后选择离职，而长城汽车原总经理王凤英加盟小鹏汽车担任总裁。
3月10日，王凤英入职小鹏后主导推出的首款车型P7i正式上市，售价区间为24.99万-33.99万元，起售价略高于市场预期。作为中期改款车型，P7i的外观造型并没有太大改变，主要针对配置进行升级，SKU也与老款车型简约了不少。此外，年内小鹏汽车还将推出中型SUV——小鹏G6，以及首款MPV车型，这些CX能否在市场取得一席之地，尤为关键。
在蔚小理三家企业中，理想是最有可能率先实现盈利的，而蔚来一直主打高端，在服务上有所建树，再加上换电站的布局，一直处于高资产投入中，亏损也是远高于其它新势力公司。至于小鹏，是当前市场最不看好的，也是危机感最重的企业，其产品覆盖面广，但实际畅销车型仅有P7一款。
最新统计，美股理想汽车总市值为220.68亿美元，蔚来汽车为136.49亿美元，而小鹏汽车为75.75亿美元。是的，理想汽车的市值已经超过蔚来汽车+小鹏汽车总和。
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